Stablecoin-ները դառնում են համաշխարհային կրիպտո տնտեսության հիմնական բաղադրիչը

Stablecoin-ները դարձել են կրիպտոարժույթների էկոհամակարգի ամենակարևոր հատվածներից մեկը։

Ի տարբերություն Bitcoin-ի և բազմաթիվ այլ կրիպտոարժույթների՝ stablecoin-ները նախատեսված են համեմատաբար կայուն արժեք պահպանելու համար։ Դրանց մեծ մասը կապված է ֆիատ արժույթների, հատկապես ԱՄՆ դոլարի հետ։

Սկզբում stablecoin-ները հիմնականում օգտագործվում էին կրիպտոարժույթների բորսաների միջև միջոցներ տեղափոխելու համար։ Սակայն այսօր դրանց կիրառությունը զգալիորեն ընդլայնվել է։

Stablecoin-ներն օգտագործվում են վճարումների, միջազգային փոխանցումների, ապակենտրոնացված ֆինանսների, առևտրի, հաշվարկների և թոքենիզացված ֆինանսական պրոդուկտների շրջանակում։

Այս փոփոխությունը կարող է stablecoin-ները դարձնել ավանդական ֆինանսների և բլոկչեյն տեխնոլոգիայի միջև ամենակարևոր կապերից մեկը։

Ի՞նչ են stablecoin-ները

Stablecoin-ը թվային ակտիվ է, որը նախատեսված է մեկ այլ ակտիվի արժեքին հետևելու համար։

Ամենատարածված մոդելը ԱՄՆ դոլարին կապված stablecoin-ն է։ Տեսականորեն մեկ դոլարով ապահովված stablecoin-ի արժեքը պետք է պահպանվի մոտ $1 մակարդակում։

Stablecoin-ները կարելի է բաժանել մի քանի հիմնական կատեգորիաների․

• Ֆիատով ապահովված stablecoin-ներ՝ որոնց հիմքում կարող են լինել կանխիկ միջոցներ և կարճաժամկետ պետական պարտատոմսեր։
• Կրիպտոարժույթներով ապահովված stablecoin-ներ՝ որոնց պահուստը կազմված է այլ թվային ակտիվներից։
• Ալգորիթմական stablecoin-ներ՝ որոնք փորձում են պահպանել արժեքի կապը ավտոմատ մեխանիզմների միջոցով՝ առանց ավանդական պահուստային մոդելի։

Այսօր շուկայի ամենակարևոր հատվածներից մեկը շարունակում են մնալ ֆիատ արժույթներով ապահովված stablecoin-ները։

Դոլարին կապված խոշոր stablecoin-ներն ամեն օր օգտագործվում են թրեյդերների, բիզնեսների, ներդրողների և բլոկչեյնային հավելվածների կողմից։

Stablecoin-ներն այլևս միայն առևտրային գործիք չեն

Տարիներ շարունակ stablecoin-ների հիմնական կիրառությունը կրիպտոարժույթների առևտուրն էր։

Օգտատերերը կարող էին իրենց բարձր տատանողականությամբ կրիպտոարժույթները փոխակերպել դոլարին կապված թվային ակտիվների՝ առանց գումարը անմիջապես ավանդական բանկային համակարգ վերադարձնելու։

Այս կիրառությունը դեռևս կարևոր է, սակայն stablecoin-ների դերը զգալիորեն ընդլայնվել է։

Այսօր դրանք կարող են օգտագործվել՝

• միջազգային վճարումների համար,
• դրամական փոխանցումների համար,
• ընկերությունների treasury կառավարման համար,
• կրիպտո վարկավորման համար,
• ապակենտրոնացված բորսաներում,
• աշխատավարձերի վճարման համար,
• թվային առևտրում,
• բլոկչեյնային հաշվարկներում,
• բորսաների և դրամապանակների միջև փոխանցումներում։

Այս լայն կիրառությունը stablecoin-ները դարձրել է նաև ֆինանսական կազմակերպությունների ուշադրության կենտրոնում։

Ինչո՞ւ են ընկերությունները հետաքրքրվում stablecoin վճարումներով

Ավանդական միջազգային վճարումները հաճախ իրականացվում են մի քանի միջնորդների միջոցով։

Միջազգային փոխանցումը կարող է անցնել բանկերի, վճարային պրոցեսորների և correspondent banking համակարգերի միջոցով՝ նախքան վերջնական ստացողին հասնելը։

Stablecoin-ների միջոցով բլոկչեյնային փոխանցումները կարող են այլ կերպ աշխատել։

Ուղարկողը կարող է դոլարին կապված թվային ակտիվ ուղարկել անմիջապես մեկ այլ դրամապանակ՝ պոտենցիալ նվազեցնելով միջնորդների քանակը։

Գործարքները կարող են իրականացվել նաև ավանդական բանկային ժամերից դուրս։

Միջազգային գործունեություն իրականացնող ընկերությունների համար սա կարող է դառնալ տարբերակ՝ տարբեր շուկաների միջև միջոցներ տեղափոխելու համար։

Այնուամենայնիվ, stablecoin վճարումները դեռևս ունեն կարգավորող, համապատասխանության և ենթակառուցվածքային մարտահրավերներ։

Տեխնոլոգիան կարող է արագ լինել, սակայն բիզնեսները դեռևս պետք է ունենան stablecoin-ները տեղական արժույթների փոխարկելու և իրավական պահանջները կառավարելու հուսալի համակարգեր։

Stablecoin-ները կարևոր են դառնում զարգացող շուկաներում

Stablecoin-ների ամենահետաքրքիր կիրառություններից մեկը կարող է լինել այն երկրներում, որտեղ ԱՄՆ դոլարի հասանելիությունը սահմանափակ է կամ բարդ։

Մարդիկ և ընկերությունները կարող են stablecoin-ների միջոցով ստանալ դոլարային արժեքի նկատմամբ ազդեցություն՝ առանց ԱՄՆ-ում ավանդական բանկային հաշիվ ունենալու։

Stablecoin-ները կարող են նաև հեշտացնել միջազգային դրամական փոխանցումները այն մարդկանց համար, որոնք ապրում կամ աշխատում են տարբեր երկրներում։

Օրինակ՝ ֆրիլանսերը կարող է վճարում ստանալ դոլարին կապված stablecoin-ով և այնուհետև փոխանակել տեղական արժույթի։

Սա չի նշանակում, որ stablecoin-ները կփոխարինեն բանկերին։

Ավելի հավանական է, որ դրանք կդառնան լրացուցիչ ֆինանսական ենթակառուցվածք, որը կաշխատի ավանդական վճարային համակարգերի կողքին։

USDT-ի և USDC-ի դերը

Ամենահայտնի stablecoin-ներից երկուսն են USDT-ն և USDC-ն։

Երկուսն էլ նախատեսված են ԱՄՆ դոլարին մոտ արժեք պահպանելու համար, սակայն դրանք թողարկվում են տարբեր ընկերությունների կողմից և ունեն տարբեր կառուցվածքներ։

Դրանց լայն տարածումը օգնել է stablecoin-ներին դառնալ կրիպտոարժույթների շուկայի կարևոր բաղադրիչ։

USDT-ն և USDC-ն օգտագործվում են բորսաներում, դրամապանակներում, DeFi հարթակներում և տարբեր բլոկչեյն ցանցերում։

Դրանց բարձր իրացվելիությունը stablecoin-ները դարձնում է նաև թվային ակտիվների ավելի լայն էկոհամակարգի կարևոր ենթակառուցվածքային բաղադրիչ։

Stablecoin-ները և ապակենտրոնացված ֆինանսները

Stablecoin-ները սերտորեն կապված են DeFi-ի՝ ապակենտրոնացված ֆինանսների հետ։

Շատ DeFi հավելվածներ stablecoin-ներն օգտագործում են որպես փոխանակման միջոց, գրավ կամ վարկավորման ակտիվ։

Օգտատերերը կարող են stablecoin-ներ տեղադրել DeFi պրոտոկոլներում, թվային ակտիվների դիմաց վարկ վերցնել կամ stablecoin-ները փոխանակել այլ կրիպտոարժույթների հետ։

Քանի որ stablecoin-ները նախատեսված են կրիպտոարժույթների գների տատանումների ազդեցությունը նվազեցնելու համար, դրանք հատկապես օգտակար են ֆինանսական հավելվածներում։

Օրինակ՝ օգտատերը կարող է ցանկանալ մասնակցել DeFi-ին՝ առանց իր ամբողջ պորտֆելը պահելու բարձր տատանողականությամբ ակտիվներում, ինչպիսիք են BTC-ն կամ ETH-ը։

Stablecoin-ները հնարավորություն են տալիս բլոկչեյնային ֆինանսական համակարգերում օգտագործել դոլարային արժեքի թվային տարբերակը։

Թոքենիզացիան կարող է մեծացնել stablecoin-ների պահանջարկը

Մեկ այլ կարևոր միտում է իրական աշխարհի ակտիվների՝ RWA-ների թոքենիզացիան։

Ֆինանսական կազմակերպությունները ավելի ակտիվորեն ուսումնասիրում են ավանդական ակտիվները բլոկչեյնի վրա ներկայացնելու հնարավորությունները։

Դրանք կարող են ներառել՝

• պետական պարտատոմսեր,
• money market ֆոնդեր,
• մասնավոր վարկեր,
• անշարժ գույք,
• ապրանքներ,
• ներդրումային ֆոնդեր։

Stablecoin-ները կարող են դառնալ այդ թոքենիզացված ակտիվների հաշվարկային շերտը։

Պատկերացնենք, որ թոքենիզացված ֆինանսական ակտիվը փոխանցվում է բլոկչեյնով։

Գնորդին անհրաժեշտ է թվային վճարային ակտիվ՝ գործարքն ավարտելու համար։

Դոլարով ապահովված stablecoin-ը կարող է կատարել այդ դերը։

Այսպիսով ձևավորվում է թվային ֆինանսների երկու կարևոր ուղղությունների համադրություն․

Թոքենիզացված ակտիվներ + stablecoin վճարումներ = բլոկչեյնային ֆինանսական ենթակառուցվածք։

Stablecoin-ները կարող են փոխել կորպորատիվ treasury կառավարումը

Տարբեր երկրներում գործող ընկերությունները հաճախ բարդ treasury կառավարման խնդիրներ ունեն։

Նրանք պետք է կառավարեն տարբեր արժույթներ, բանկային հաշիվներ և վճարային ցանցեր։

Stablecoin-ները ապագայում կարող են թույլ տալ որոշ ընկերությունների պահել և փոխանցել թվային դոլարային իրացվելիություն բլոկչեյնային ցանցերի միջոցով։

Թվային տնտեսությունում գործող բիզնեսների համար դա կարող է պարզեցնել որոշ ֆինանսական գործընթացներ։

Սակայն ընկերությունները դեռևս պետք է հաշվի առնեն պահառության, հաշվապահական հաշվառման, համապատասխանության, հարկային և կարգավորող պահանջները։

Հետևաբար stablecoin-ները ավանդական բանկային համակարգի համընդհանուր փոխարինող չեն։

Դրանք լրացուցիչ ֆինանսական ենթակառուցվածք են, որը ընկերությունները կարող են ինտեգրել իրենց գործունեության մեջ։

Կարգավորումը կձևավորի stablecoin-ների հաջորդ փուլը

Stablecoin-ների աճը ավելի մեծ կարգավորող ուշադրություն է առաջացնում։

Կառավարություններն ու ֆինանսական կարգավորիչները ուսումնասիրում են մի շարք հարցեր, այդ թվում՝

• պահուստների թափանցիկություն,
• սպառողների պաշտպանություն,
• stablecoin թողարկողների պահանջներ,
• փողերի լվացման դեմ վերահսկողություն,
• ակտիվների փոխանակման մեխանիզմներ,
• ֆինանսական կայունություն։

Ավելի հստակ կարգավորումները կարող են իրականում արագացնել stablecoin-ների ընդունումը։

Խոշոր ֆինանսական կազմակերպություններն ավելի հավանական է, որ ինտեգրեն stablecoin-ները, եթե ունենան հստակ կանոններ դրանց թողարկման, պահպանման և փոխանցման վերաբերյալ։

Միևնույն ժամանակ խիստ կարգավորումը կարող է մեծացնել stablecoin թողարկողների ծախսերը և փոխել շուկայի առաջատարների դիրքերը։

Stablecoin թողարկողների միջև մրցակցությունը աճում է

Stablecoin-ների շուկան աստիճանաբար դառնում է ավելի մրցակցային։

Խոշոր թողարկողները ընդլայնում են իրենց պրոդուկտներն ու բլոկչեյնների աջակցությունը, իսկ ավանդական ֆինանսական կազմակերպությունները ուսումնասիրում են սեփական թվային դոլարային լուծումների ստեղծման հնարավորությունները։

Բանկերն ու վճարային ընկերությունները նույնպես ունեն մասնակցելու հետաքրքրություն, քանի որ stablecoin-ները ապագայում կարող են դառնալ թվային վճարումների կարևոր բաղադրիչ։

Մրցակցությունը կարող է զարգանալ հետևյալ ուղղություններով՝

• գործարքների վճարներ,
• աջակցվող բլոկչեյններ,
• իրացվելիություն,
• թափանցիկություն,
• համապատասխանություն,
• ինստիտուցիոնալ ծառայություններ։

Արդյունքում stablecoin-ների շուկան կարող է դառնալ ավելի հասուն՝ տարբեր օգտատերերի համար տարբեր պրոդուկտներով։

Ի՞նչ կարող է տեղի ունենալ հաջորդիվ

Stablecoin-ները աստիճանաբար տեղափոխվում են կրիպտոարժույթների բորսաների սահմաններից դուրս։

Հաջորդ փուլը կարող է կենտրոնանալ իրական ֆինանսական կիրառությունների վրա։

Դրանք կարող են ներառել՝

Գլոբալ վճարումներ․ ընկերությունները կարող են stablecoin-ներ օգտագործել միջազգային հաշվարկներն ավելի արագ իրականացնելու համար։

Դրամական փոխանցումներ․ մարդիկ կարող են թվային դոլարներ օգտագործել միջազգային փոխանցումների համար։

Թոքենիզացված ֆինանսներ․ stablecoin-ները կարող են օգտագործվել թոքենիզացված արժեթղթերի և այլ ակտիվների հաշվարկներում։

Ինստիտուցիոնալ առևտուր․ ֆինանսական կազմակերպությունները կարող են stablecoin-ներն օգտագործել որպես գրավ կամ հաշվարկային ակտիվ։

Թվային առևտուր․ վաճառողները ապագայում կարող են ուղղակիորեն ընդունել stablecoin վճարումներ։

On-chain բանկային ծառայություններ․ ավանդական ֆինանսական ծառայությունների ավելի մեծ մասը կարող է սկսել աշխատել բլոկչեյնային ենթակառուցվածքի միջոցով։

Ի՞նչ պետք է հետևեն ներդրողները

Մի քանի ցուցանիշ կարող է օգնել հասկանալ stablecoin-ների շուկայի ուղղությունը։

Stablecoin-ների առաջարկը

Շրջանառվող stablecoin-ների աճը կարող է վկայել դոլարին կապված թվային ակտիվների նկատմամբ աճող պահանջարկի մասին։

Գործարքների ծավալը

Գործարքների ավելի մեծ ակտիվությունը կարող է ցույց տալ, որ stablecoin-ներն իրականում օգտագործվում են, այլ ոչ թե պարզապես պահվում։

Ինստիտուցիոնալ ընդունումը

Բանկերի և ֆինանսական կազմակերպությունների մասնակցությունը կարող է արագացնել stablecoin-ների լայն տարածումը։

Կարգավորումը

Stablecoin-ների վերաբերյալ նոր օրենքներն ու կարգավորող համակարգերը կարող են էապես ազդել շուկայի զարգացման վրա։

Բլոկչեյնների ընդլայնումը

Ավելի շատ բլոկչեյն ցանցերում stablecoin-ների հասանելիությունը կարող է մեծացնել դրանց կիրառելիությունն ու օգտակարությունը։

Stablecoin-ները և կրիպտոյի ապագան

Կրիպտոարժույթների ապագան կարող է չսահմանափակվել միայն Bitcoin-ով։

Bitcoin-ը շարունակում է մնալ ամենամեծ թվային ակտիվը և արժեքի պահպանման հիմնական գաղափարներից մեկը, մինչդեռ Ethereum-ը ապահովում է smart contract-ների և ապակենտրոնացված հավելվածների ենթակառուցվածքը։

Stablecoin-ներն այլ դեր ունեն։

Դրանք կարող են ծառայել որպես թվային փող, որը շարժվում է բլոկչեյնային ենթակառուցվածքով։

Հենց դա է stablecoin-ները դարձնում հատկապես հետաքրքիր բիզնեսների և ֆինանսական կազմակերպությունների համար։

Ամենամեծ հնարավորությունը կարող է առաջանալ կրիպտոարժույթների, stablecoin-ների և ավանդական ակտիվների թոքենիզացիայի համադրությունից։

Բլոկչեյնը կարող է ոչ թե ստեղծել ամբողջովին առանձին ֆինանսական համակարգ, այլ աստիճանաբար դառնալ գործող ֆինանսական համակարգի ենթակառուցվածքի մի մասը։

Եզրակացություն

Stablecoin-ները պարզ առևտրային գործիքից վերածվել են թվային ակտիվների տնտեսության ամենակարևոր բաղադրիչներից մեկի։

Դրանց կիրառությունը վճարումների, DeFi-ի, միջազգային փոխանցումների, թոքենիզացիայի և ինստիտուցիոնալ ֆինանսների ոլորտներում շարունակում է աճել։

USDT-ն և USDC-ն շարունակում են մնալ շուկայի խոշորագույն մասնակիցների թվում, մինչդեռ բանկերը, ֆինտեխ ընկերությունները և այլ ֆինանսական կազմակերպություններ ավելի ակտիվորեն ուսումնասիրում են բլոկչեյնային վճարային ենթակառուցվածքները։

Կարգավորումը կարևոր դեր կունենա ոլորտի հետագա զարգացման գործում։

Եթե stablecoin-ները կարողանան համատեղել հուսալի պահուստներ, թափանցիկություն, կարգավորող համապատասխանություն և արդյունավետ բլոկչեյնային ենթակառուցվածք, դրանք կարող են դառնալ համաշխարհային ֆինանսական համակարգի կարևոր բաղադրիչ։

Կրիպտո արդյունաբերության համար սա կարող է լինել ամենակարևոր երկարաժամկետ միտումներից մեկը․ ոչ միայն ավելի շատ մարդիկ են գնում կրիպտոարժույթներ, այլև ավելի մեծ քանակությամբ ֆինանսական գործունեություն կարող է տեղափոխվել on-chain։

Այս հոդվածը տրամադրվում է բացառապես տեղեկատվական նպատակներով և չի հանդիսանում ֆինանսական կամ ներդրումային խորհրդատվություն։