Strategy ընկերությունը ավելի քան $635 միլիոն է ծախսել իր STRC արտոնյալ բաժնետոմսերի հետգնման համար, սակայն արժեթուղթը դեռևս չի կարողացել կայուն վերադառնալ իր $100 սահմանված արժեքին։
Վերջին հետգնման գործարքի շրջանակում ընկերությունը ծախսել է մոտ $151.8 միլիոն՝ ձեռք բերելով մոտ 1.56 միլիոն STRC բաժնետոմս։
Գործարքի միջին գինը կազմել է $97.48 մեկ բաժնետոմսի համար։
STRC-ի գինը շարունակում էր գտնվել մոտ $97.34-ի մակարդակում, այսինքն՝ $100-ից ցածր։
Այս իրավիճակը կարևոր է ոչ միայն STRC ներդրողների համար, այլև Strategy-ի ավելի լայն ֆինանսավորման և Bitcoin-ի կուտակման ռազմավարության համար։
Strategy-ը STRC-ի հետգնման վրա արդեն ծախսել է $635.2 միլիոն
Strategy-ը հունիսին հաստատեց $1 միլիարդի STRC հետգնման ծրագիր՝ որպես իր Digital Credit Capital Framework-ի մի մաս։
Ծրագիրը ներառում էր նաև ևս $1 միլիարդի հնարավորություն սովորական բաժնետոմսերի հետգնման համար։
STRC-ի տարեկան դիվիդենտային տոկոսադրույքը սահմանվել է 12%։
Այդ ժամանակից ի վեր Strategy-ը շարունակաբար օգտագործել է արտոնյալ բաժնետոմսերի հետգնման ծրագիրը՝ STRC-ի գնի վերականգնմանը զուգահեռ։
Հուլիսի 26-ին ավարտվող շաբաթվա ընթացքում ընկերությունը STRC-ի հետգնման վրա ծախսել էր մոտ $25 միլիոն։
Վերջին գործարքը զգալիորեն ավելի մեծ էր՝ $151.8 միլիոն։
Ընդհանուր առմամբ Strategy-ը STRC-ի հետգնման համար արդեն ծախսել է մոտ $635.2 միլիոն։
Ընկերությունը STRC-ն հիմնականում գնել է $100-ից ցածր գնով՝ շրջանառվող բաժնետոմսերի քանակը նվազեցնելու և արժեթղթի ֆինանսական դիրքը ամրապնդելու նպատակով։
Ինչո՞ւ է Strategy-ի համար կարևոր STRC-ի $100 մակարդակը
$100 մակարդակը հատուկ նշանակություն ունի STRC-ի կառուցվածքի պատճառով։
STRC-ն ստեղծվել է որպես ֆինանսավորման գործիք, որի միջոցով Strategy-ը կարող է կապիտալ ներգրավել։
Երբ STRC-ն վաճառվում է իր սահմանված արժեքին մոտ կամ դրանից բարձր, ընկերության համար նոր բաժնետոմսեր թողարկելն ավելի գրավիչ է դառնում։
Եթե բաժնետոմսը երկար ժամանակ վաճառվում է $100-ից զգալիորեն ցածր, նոր բաժնետոմսերի թողարկումը դառնում է ավելի քիչ արդյունավետ ֆինանսավորման տեսանկյունից։
Strategy-ի ղեկավարությունը նախկինում նշել էր, որ ընկերությունը ցանկանում է վերսկսել STRC-ի ավելի ակտիվ թողարկումը այն ժամանակ, երբ արժեթուղթը կայունորեն վերադառնա իր $100 արժեքին։
Տրամաբանությունը պարզ է․
STRC-ի վերականգնում → ֆինանսավորման ավելի լավ պայմաններ → նոր կապիտալի ներգրավում → հնարավոր լրացուցիչ Bitcoin գնումներ։
STRC-ն վերականգնվել է, բայց դեռ չի հասել նպատակային մակարդակին
STRC-ն զգալի վերականգնում է գրանցել հունիսյան անկումից հետո։
Հունիսի վերջին բաժնետոմսի գինը նվազել էր մինչև մոտ $75-ից ցածր։
Դրանից հետո այն աստիճանաբար բարձրացել է դեպի $100։
Օգոստոսին STRC-ն մոտեցել էր իր սահմանված արժեքին, սակայն դեռևս չի կարողացել կայուն կերպով պահպանվել այդ մակարդակում։
Մոտ $97 գինը զգալիորեն բարձր է հունիսյան նվազագույններից, սակայն դեռևս մի քանի դոլարով ցածր է $100-ից։
Strategy-ը միաժամանակ կիրառել է մի քանի քայլ՝
- STRC բաժնետոմսերի հետգնում,
- դիվիդենտային տոկոսադրույքի բարձրացում,
- ԱՄՆ դոլարային պահուստների պահպանում,
- դիվիդենտների վճարման ժամանակացույցի փոփոխություն,
- կապիտալի շուկաներից լրացուցիչ ֆինանսավորում։
Այս քայլերի համադրությունը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը փորձում է բարձրացնել STRC-ի գրավչությունն ու կայունությունը։
Strategy-ը բարձրացրել է STRC-ի դիվիդենտը
Strategy-ը STRC-ի տարեկանացված դիվիդենտային տոկոսադրույքը բարձրացրել է մինչև 12%։
Բացի այդ, բաժնետերերը հաստատել են փոփոխություն, որը հնարավորություն է տալիս STRC-ի դիվիդենտները վճարել ամիսը երկու անգամ՝ նախկին ամսական մեկ վճարման փոխարեն։
Նոր ժամանակացույցով վճարումները նախատեսվում են ամսվա կեսերին և վերջերին։
Բարձր եկամտաբերությունը STRC-ն կարող է ավելի գրավիչ դարձնել եկամուտ փնտրող ներդրողների համար։
Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսի՝ $100-ից ցածր մնալը ցույց է տալիս, որ ներդրողները շարունակում են գնահատել ինչպես բարձր դիվիդենտային եկամտաբերությունը, այնպես էլ Strategy-ի կապիտալային կառուցվածքի և Bitcoin-ի նկատմամբ մեծ ազդեցության հետ կապված ռիսկերը։
Strategy-ը կրկին սկսել է Bitcoin գնել
STRC-ի աջակցմանը զուգահեռ Strategy-ը վերադարձել է նաև Bitcoin-ի ակտիվ կուտակմանը։
Վերջին հաշվետու ժամանակահատվածում ընկերությունը ձեռք է բերել 4,603 BTC՝ մոտ $369.7 միլիոն ընդհանուր արժեքով։
Գնումների միջին գինը կազմել է մոտ $80,318 մեկ Bitcoin-ի համար։
Գործարքից հետո Strategy-ի Bitcoin պահուստը հասել է մոտ 845,050 BTC-ի։
Այս գնումը տեղի է ունեցել մոտ երկու ամիս տևած ժամանակահատվածից հետո, որի ընթացքում ընկերությունը նոր Bitcoin-ի զուտ ձեռքբերում չէր իրականացրել։
Գործարքը ցույց է տալիս, որ Bitcoin-ը շարունակում է մնալ Strategy-ի կորպորատիվ treasury ռազմավարության կենտրոնում, նույնիսկ այն ժամանակ, երբ ընկերությունը միաժամանակ կառավարում է STRC-ի ֆինանսավորման կառուցվածքը։
Որտեղի՞ց է Strategy-ը վերցնում միջոցները
Strategy-ը կապիտալ է ներգրավում նաև MSTR սովորական բաժնետոմսերի միջոցով։
Վերջին ժամանակահատվածում ընկերությունը մոտ $602.8 միլիոն զուտ եկամուտ է ստացել՝ վաճառելով մոտ 4.53 միլիոն MSTR սովորական բաժնետոմս իր at-the-market ծրագրի շրջանակում։
Ընկերությունը ստացված միջոցները բաշխել է մի քանի ուղղություններով։
Մոտավորապես՝
- $369.7 միլիոն՝ Bitcoin գնելու համար,
- $151.8 միլիոն՝ STRC-ի հետգնման համար,
- $50.7 միլիոն՝ STRC դիվիդենտների համար,
- $30 միլիոն՝ ԱՄՆ դոլարային կանխիկ հաշվի համալրման համար։
Օգոստոսի 30-ի դրությամբ Strategy-ը հայտնել էր մոտ $1.61 միլիարդ ԱՄՆ դոլարային կանխիկ միջոցների և ևս մոտ $5.1 միլիարդ USD Reserve-ի մասին։
Այս բաշխումը ցույց է տալիս, որ Strategy-ը ներկայում փորձում է միաժամանակ լուծել երեք հիմնական խնդիր՝ ավելացնել Bitcoin-ի պահուստը, աջակցել արտոնյալ արժեթղթերին և պահպանել բավարար իրացվելիություն։
Strategy-ը նախկինում նաև Bitcoin-ի վաճառք է իրականացրել
Ընկերության ֆինանսավորման ռազմավարությունը չի հիմնվում միայն MSTR բաժնետոմսերի թողարկման վրա։
Հուլիսի 27-ից օգոստոսի 2-ն ընկած ժամանակահատվածում Strategy-ը վաճառել էր 1,638 BTC՝ մոտ $104.7 միլիոն արժեքով։
Միջոցների մի մասը ուղղվել էր արտոնյալ բաժնետոմսերի դիվիդենտներին և STRC-ի հետգնմանը։
Bitcoin-ի վաճառքը հատկապես ուշագրավ էր, քանի որ Strategy-ը հայտնի է դարձել Bitcoin-ի պահուստը շարունակաբար ավելացնելու իր ռազմավարությամբ։
Այնուհետև ընկերությունը կրկին վերադարձել է BTC գնումներին՝ ձեռք բերելով 4,603 BTC։
Սա կարող է ցույց տալ, որ Strategy-ը սկսել է ավելի ճկուն կառավարել իր Bitcoin պահուստը՝ ոչ թե բոլոր հասանելի միջոցներն ուղղելով միայն BTC կուտակմանը։
Ինստիտուցիոնալ ներդրողները շարունակում են հետաքրքրվել STRC-ով
Չնայած STRC-ի՝ $100-ից ցածր գնին, արժեթուղթը շարունակում է հետաքրքրել ինստիտուցիոնալ ներդրողներին։
Հուլիսի վերջին STRC-ն դարձել էր ԱՄՆ-ի երեք խոշոր preferred-stock ETF-ների ամենամեծ դիրքերից մեկը։
Այդ ETF-ները միասին պահում էին մոտ $756 միլիոն STRC։
Ինստիտուցիոնալ սեփականությունը մոտավորապես 105%-ով աճել էր, մինչդեռ մանրածախ ներդրողների մասնաբաժինը նվազել էր մոտ 78%-ից մինչև 71%։
Սա ցույց է տալիս, որ STRC-ի՝ $100-ից ցածր գինը չի վերացրել ինստիտուցիոնալ պահանջարկը։
Ներդրողներին կարող է գրավել բարձր դիվիդենտային եկամտաբերությունը և այն հնարավորությունը, որ բաժնետոմսը կարող է ապագայում վերադառնալ իր սահմանված արժեքին։
Strive-ի SATA-ն մրցակցում է STRC-ի հետ
Strategy-ը միակ ընկերությունը չէ, որն օգտագործում է արտոնյալ բաժնետոմսեր Bitcoin-ի treasury ռազմավարության համար։
Strive-ի SATA-ն ևս դարձել է Bitcoin-ի հետ կապված եկամտաբերության վրա հիմնված ներդրումային գործիք։
Սեպտեմբերին Strive-ը SATA-ի տարեկանացված դիվիդենտային տոկոսադրույքը պահպանել է 13% մակարդակում՝ STRC-ի 12%-ի համեմատ։
Տարբերություն կա նաև վճարումների հաճախականության մեջ։
SATA-ն կանխիկ դիվիդենտներ վճարում է յուրաքանչյուր աշխատանքային օր, մինչդեռ STRC-ն վճարումներ կատարում է ամիսը երկու անգամ։
SATA-ն ավելի մոտ է պահպանել իր $100 սահմանված արժեքին, ինչը Strive-ին հնարավորություն է տվել շարունակել օգտագործել at-the-market ծրագիրը՝ Bitcoin-ի լրացուցիչ գնումների համար կապիտալ ներգրավելու նպատակով։
Սա ներդրողների համար ստեղծում է լրացուցիչ տարբերակ՝ Bitcoin-ի հետ կապված արտոնյալ արժեթղթերը համեմատելիս։
Strategy-ի Bitcoin պահուստը շարունակում է աճել
Վերջին գնումից հետո Strategy-ի Bitcoin պահուստը հասել է մոտ 845,050 BTC-ի։
Ընթացիկ շուկայական գներով այս դիրքը ներկայացնում է տասնյակ միլիարդավոր դոլարների թվային ակտիվներ։
Այս չափի Bitcoin պահուստը նշանակում է, որ BTC-ի գնի շարժումը կարող է մեծ ազդեցություն ունենալ Strategy-ի ֆինանսական արդյունքների վրա։
Bitcoin-ի ուժեղ աճը կարող է մեծացնել ընկերության treasury-ի արժեքը, մինչդեռ կտրուկ անկումը կարող է լրացուցիչ ճնշում ստեղծել ընկերության հաշվեկշռի և արտոնյալ արժեթղթերի կառուցվածքի վրա։
Հենց այդ պատճառով ներդրողները հետևում են ոչ միայն Bitcoin-ի գնին, այլև STRC-ի շուկայական դինամիկային։
Ինչո՞ւ է STRC-ն կարևոր Strategy-ի Bitcoin ռազմավարության համար
STRC-ն սերտորեն կապված է Strategy-ի Bitcoin-ի ֆինանսավորման մոդելի հետ։
Ընկերությունը ցանկանում է, որ արտոնյալ բաժնետոմսը վաճառվի իր $100 սահմանված արժեքին մոտ, քանի որ դա ստեղծում է նոր բաժնետոմսերի թողարկման ավելի բարենպաստ պայմաններ։
Եթե STRC-ն երկար ժամանակ մնա $100-ից զգալիորեն ցածր, արտոնյալ բաժնետոմսերի միջոցով լրացուցիչ կապիտալ ներգրավելը կարող է դառնալ ավելի քիչ գրավիչ։
Եթե STRC-ն վերադառնա $100-ի և կարողանա կայուն պահպանվել այդ մակարդակում, Strategy-ը կարող է կրկին ավելի մեծ ծավալով օգտագործել STRC-ի թողարկումը՝ Bitcoin գնելու համար։
Այսպիսով ձևավորվում է կարևոր կապ.
STRC-ի վերականգնում → ֆինանսավորման հնարավորությունների բարելավում → լրացուցիչ կապիտալ → Bitcoin-ի հնարավոր նոր գնումներ։
Առայժմ այս ցիկլը ամբողջությամբ չի վերականգնվել։
Ի՞նչ պետք է հետևեն ներդրողները
Առաջիկայում կարևոր հարցը կլինի՝ արդյոք Strategy-ը կկարողանա STRC-ն վերադարձնել և պահել $100-ի մոտ։
Դրա վրա կարող են ազդել մի քանի գործոններ։
Bitcoin-ի գին․ BTC-ի աճը կարող է բարելավել ներդրողների տրամադրությունները Strategy-ի և դրա արտոնյալ արժեթղթերի նկատմամբ։
Դիվիդենտային եկամտաբերություն․ 12% տարեկանացված եկամտաբերությունը շարունակում է կարևոր գրավչություն ունենալ եկամուտ փնտրող ներդրողների համար։
Հետգնումներ․ $100-ից ցածր STRC-ի շարունակական հետգնումները կարող են նվազեցնել շրջանառվող բաժնետոմսերի քանակը և աջակցել շուկայական գնին։
Կանխիկ պահուստներ․ Strategy-ի զգալի դոլարային պահուստները ընկերությանը տալիս են ավելի մեծ ճկունություն դիվիդենտների և արտոնյալ բաժնետոմսերի պարտավորությունները կառավարելու հարցում։
MSTR-ի դինամիկա․ Strategy-ի սովորական բաժնետոմսի՝ MSTR-ի գինն ու գնահատականը կարևոր են ընկերության ընդհանուր ֆինանսավորման մոդելի համար։
Ինստիտուցիոնալ պահանջարկ․ STRC-ի նկատմամբ ինստիտուցիոնալ պահանջարկի շարունակական աճը կարող է լրացուցիչ աջակցություն ապահովել արժեթղթին։
Եզրակացություն
Strategy-ը STRC արտոնյալ բաժնետոմսերի հետգնման վրա արդեն ծախսել է մոտ $635.2 միլիոն, ներառյալ վերջին $151.8 միլիոն գործարքը։
Չնայած այս նշանակալի հետգնումներին՝ STRC-ն շարունակում է վաճառվել իր $100 սահմանված արժեքից ցածր, ինչը ցույց է տալիս, որ Strategy-ի՝ բաժնետոմսը անվանական արժեքին վերադարձնելու ջանքերը դեռևս ամբողջությամբ չեն տվել ցանկալի արդյունքը։
Միևնույն ժամանակ Strategy-ը կրկին ակտիվացրել է Bitcoin-ի կուտակումը՝ ձեռք բերելով 4,603 BTC՝ $369.7 միլիոնով և իր ընդհանուր պահուստը հասցնելով մոտ 845,050 BTC-ի։
Ընկերությունն այժմ միաժամանակ կառավարում է Bitcoin-ի գնումները, STRC-ի հետգնումները, դիվիդենտների վճարումները և մեծ դոլարային պահուստները։
STRC-ի հետագա շարժը կարող է կարևոր նշանակություն ունենալ Strategy-ի Bitcoin ռազմավարության համար։ Եթե բաժնետոմսը կայուն վերադառնա $100-ի մոտ, ընկերությունը կարող է ստանալ Bitcoin-ի ապագա գնումների ֆինանսավորման լրացուցիչ հնարավորություն։
Մինչ այդ ներդրողները պետք է հետևեն ինչպես STRC-ի գնի, այնպես էլ Bitcoin-ի, MSTR-ի և Strategy-ի կապիտալի ներգրավման ծրագրերի փոփոխություններին։
Այս հոդվածը տրամադրվում է բացառապես տեղեկատվական նպատակներով և չի հանդիսանում ֆինանսական կամ ներդրումային խորհրդատվություն։
